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　　清明小长假前的最后一个交易日，中证 A 股下跌 1.18%，成交额缩减至 1.64 万亿元。是近期又一个新低成交量。

　　从日 K 线图来看，周五的下跌很不好看。一方面，之前反弹始终无法突破 3 月 25 日的阶段高点，反复确认阻力位。另一方面，仔细看周四和周五的两根阴线，每一根的收盘价都完美地突破了上一根 K 线的最低价，这种新低收盘阴线，不是好信号。

　　更重要的是，周五亚太股市除了香港休盘外，其实还不错。日经 225 指数和韩国复合指数都是显著上涨。

　　从宽基指数来看，周五明显是微盘股领跌，单日跌幅就有 3.67%，本月迄今跌幅更高达 4.69%。

　　从日 K 线图来看，那种很标准的反弹至布林线中轨后，继续向下探底的结构。是产生次低点还是双底，甚至新低，这无疑是当下最大的悬疑。以 3 月 24 日反弹迄今，微盘股的反弹胜利果实，还剩区区 3.33%。

　　以三因子风格指数的 40 日收益差来看，红利和微盘的 40 日收益差快速收缩，反倒是成长 100 有反弹。

　　至于近期颇为强势的科创新药，则是回调，但以跌幅而言，并不算深。这种调整，或许是对下面这则新闻避险性的反应，但从跌幅有限来看，市场还算镇定。

　　周五之后，A 股是清明小长假，下周一休市；港股休市更长，除了本周五外，4 月 6 日和 7 日也是放假，要下周三才开市。

　　虽然股市休假，但显然美伊局势不会熄火。本来周末两天的消息，就能刺激各地股市上蹿下跳，更不要说 A 股还有周一，港股还有周一周二两天的消息要消化。从这个角度，周五有资金离场规避，也属于习惯性动作了。

　　3 月头上，虽然美伊冲突导致权益资产整体拉胯，但行业上至少油气、煤炭、农业都还能逆势对冲，无论是对冲思路配置 HALO+TMT，又或者轮动的交易性短线，盈利机会都有。

　　但近期资源类明显钝化，在其他权益回落的同时，也未必准点反弹，让 A 股的操作，格外艰难。

　　今天和一个朋友交流，他说特别羡慕我已经把长期价值仓位降低到六成，可以相对淡定，他是仓位中，跌下来后减仓也不好，不减又担心，尴尬。

　　我在去年末将仓位降低到 7 成，1 月 13 日降低到 6 成。若以去年 12 月月底那次减仓，因为后面 A 股还拉升了一波，目前中证 A 股的点位与我减仓时 (紫色水平线) 的价位差不了多少，真的价差并不大。

　　FOMO 这个词翻译成 “害怕错过”，其实不够准确。真正让人难受的不是错过本身，而是 “别人没错过”——甚至将别人的盈利视作自己的负债。

　　所以我朋友的纠结，本质上不是在和市场博弈，是在和一个 “没有减仓的自己” 博弈。那个平行宇宙里的自己永远满仓，永远吃到了上涨，永远比现在的自己多赚几个点。但问题是 —— 那个人只活在上涨的剧本里。你从来不会拿他来比较暴跌时的狼狈。

　　在 A 股，我更愿意做一个机械的估值锚定 “滑头主义” 者，减仓的目的从来不是卖在最高点。是让自己在涨的时候不踏空、跌的时候不慌张 —— 两头都能活。

　　最近，广发基金的基金投顾业务，发布了一篇题为《止盈收益已到账！超级定投家如何在波动中实现近30%收益？》的推文，感觉很值得聊聊。

　　广发基金超级定投家作为一款基金投顾组合，“止盈信号” 是其中非常有意思的组成部分。

　　说一个小知识，一款基金投顾组合的权益中枢一般有一个固定区间，所以是不能在权益仓位比例上大开大合的。在这样的前提下，“止盈” 信号，无疑就是一个控制风险和回撤的重要工具了 —— 但众所周知，基金公司的基金投顾组合营收来自投顾规模对应的投顾服务费，所以 “止盈” 这样主动降低规模的操作，确实比较好地站在了投资者的角度出发。

　　在推文中，广发基金公布了 3 月 4 日和 3 月 11 日两批止盈的发车日期和当时的发车倍数。我提取数据，又增加了一列年化收益率试算，有了下表：

　　可以看到，广发基金这批从发车到止盈，尤其是 2024 年行情最低迷时的 3-4 倍 “大力发车”，还是很不错，一些发车期数年化收益甚至在 25%+。

　　之前我在《7.5%：一个不性感，但诚实的长期收益率数字》提过，A 股的长期收益率期望值设在年化 7.5% 可能相对比较合理，以此而言，广发基金超级定投家在这个位置止盈，也是一种理性的选择。

　　超级定投家的设计初衷就是希望帮助投资者 —— 既避免在熊市中 “挥泪割肉”，也避免在牛市中 “贻误战机”，还能通过止盈解决 “怎么卖” 的难题，从而帮大家花费更少的精力、以一种更加平和的心态长期参与权益市场的投资。 这次操作，本质上就是我们的团队在践行 “怎么卖” 这最后一环。

　　去年底今年初也有和诸位说起过，基于对中证 A 股目前的估值，所以我将长期持仓逐步下降到六成左右（等到了合适的机会再提高仓位），所以我在年初就对多个持仓开始持续降低。

　　于我，可以通过一些专业数据的分析结合市场宏观自己止盈，但对许多普通基民，往往对估值没那么敏感，这时，广发基金超级定投家的这套止盈系统就比较有帮助 —— 而且因为是低位发车，所以高位都是 “止盈”，这种心理难度也会大大降低。

　　毕竟，投资这件事，难的从来不只是 “买什么”，而是 “怎么买” 和 “怎么卖”。前者靠认知，后者靠系统。

　　当然，任何止盈系统都解决不了 “下一个周期还要不要继续” 的问题。那是另一道题，留给下一次加倍的发车吧。

　　风险提示：A 125 本文内容不构成投资建议，短期涨跌不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。文中如涉基金名称、指数名称、基金投顾服务等，仅为市场现象或案例描述，不能作为投资决策的参考因素，亦不构成任何投资建议。基金投顾服务不能确保您获得盈利或本金不受损失。投资人务必详阅证券、基金合同等法律文件，并充分了解产品风险收益特征和自身风险承受能力之后再做选择。基金有风险，投资须谨慎。

　　新华社多哈4月8日电据卡塔尔半岛电视台8日报道，该台记者·维沙在加沙地带北部遭以色列袭击身亡。

　　霍尔木兹海峡再次关闭，伊朗称3项停战条款遭违反，美以称黎巴嫩未被纳入停火范围；美伊首轮会谈11日举行，内塔尼亚胡：随时准备重返战场

　　当地时间4月8日，美伊临时停火生效的第一天，以军对黎发动本轮冲突以来最大规模空袭，伊朗方面称其违反停火协议，再次关闭了霍尔木兹海峡并威胁准备对以色列军事目标采取威慑行动。

　　超越英日法！中国香港成全球第五大贸易经济体，升幅居主要经济体之首；中国内地、美国、德国与荷兰居前四位

　　4月2日，世界贸易组织（WTO）最新发表的《全球贸易展望与统计》报告显示，2025年中国香港商品贸易总额按年上升17.5%至15850亿美元，占全球总额3%，排名跃升两位至全球第五大商品贸易经济体，升幅之大居主要经济体之首。若将欧盟视作单一贸易经济体，中国香港更可位列全球第四。

　　女生练手臂千万不要跟男生一样，看看这套女生手臂塑形训练计划#健身 #健身教学#健身干货#健身小白必看经验 #塑形

　　灵活的脚，对整个人都太关键了，简单说就是：脚是全身的地基，灵活=稳、轻、不伤。 1. 走路、跑步更稳更省力 - 脚踝灵活，落地时能缓冲，减少膝盖、腰的冲击 - 脚趾会发力，走路不拖沓，跑步更轻快 - 不容易崴脚、扭脚，平衡感更好 2. 保护膝盖和腰 很多膝盖疼、腰痛，根源都在脚： - 脚僵硬→走路姿势变形→膝盖受力不均→磨损疼痛 - 脚踝灵活，能帮身体“卸力”，腰和腿都轻松很多 3. 体态和气质都不一样 - 脚灵活，站姿更挺拔，不会含胸驼背 - 走路轻盈，不笨重，整个人看起来更精神 - 练瑜伽、跳舞、健身时，动作更标准、更好看 4. 年纪大了更安全 - 脚灵活，平衡力好，不容易摔倒 - 减少足底筋膜炎、足跟痛、小腿抽筋 简单总结： 脚越灵活，人越轻盈；脚越僵硬，全身越累。 #居家锻炼 #根基 #足 #脚趾

　　7岁孩子的脚那么大了！你家也一样吗？7岁身高还没到130的孩子有没有？#脚趾甲 #7周岁生日快乐 #脚 #脚趾 #身高

　　伊朗在2026年4月8日通过一纸声明，让全球为之一振。自2月底局势升级以来，国际社会的注意力始终紧紧锁定在霍尔木兹海峡上。从美国白宫发布最后通牒到巴基斯坦临危受命，短短40天，整个中东风起云涌，世界能源市场、政治格局无一不被牵动。

　　中东的炸药与雷管：内塔尼亚胡必须拔除，伊朗才能终结战争

　　三周之内，美军打击目标超过7800个，以军打击目标达7600个，伊朗则向以色列全境及中东美军基地发射数千枚导弹和无人机，全球能源市场剧烈震荡，战火甚至蔓延至距伊朗4000公里的印度洋迪戈加西亚岛。

　　不要把这件事想得太简单了，总觉得中东那些国家只要抱团，就能把以色列压下去。现实是，几十年过去了，别说联合出手，连真正意义上的“同心协力”都很少出现。

　　以前大家都觉得美元、美债或者黄金最靠谱，不管全球怎么乱，持有这些资产就不会亏。可这次美伊冲突一爆发，情况彻底变了。各国央行像是约好了一样，疯狂抛售美债，短短几周时间，累计抛售规模就达到了909亿美元。这个数字不是小数目，相当于5000多亿人民币。

　　正当大家还在消化台积电在美国亚利桑那厂亏损终于止血、开始赚钱的消息时，张忠谋的接班团队直接甩出一张王炸:计划在美国再砸1650亿美元。

　　在阅读此文之前，辛苦您点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持！编辑：[熊吉]最近这段时间，半导体行业里最热闹的一件事，莫过于安世半导体这场“中荷分裂”的大戏了。