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　　随着人工智能算力需求的持续爆发与半导体国产替代的纵深推进,科创芯片指数(000685)作为汇聚产业链核心环节的重要标的,其配置价值日益凸显。目前市场上跟踪科创板芯片指数的ETF产品已形成一定规模,面对多只同类产品,投资者筛选时不应单一考量规模或流动性,对于被动型指数基金,规模适中、跟踪误差低、费率合理、场内外配置齐全,才是保障长期投资体验的核心。

　　ETF作为工具型产品,其首要功能在于精准复制标的指数表现。跟踪误差是衡量这一能力的核心指标,误差越小,意味着投资者获取的收益越接近指数本身的回报。

　　。以南方上证科创板芯片ETF(588890)为例,根据其2025年第四季度业绩报告,报告期内跟踪偏离度为-0.05%,成立以来日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内,年跟踪误差低于2%。该基金采用完全复制策略,严格按指数成份股权重构建组合,能够最大程度减少因跟踪偏差导致的收益折损。

　　。市场普遍存在“规模越大越好”的认知倾向,但对于被动型ETF而言,规模过大可能带来成份股交易的冲击成本,影响跟踪效率。适度规模在保证流动性的同时,有利于灵活调仓。以南方科创芯片ETF为例,其2025年末规模为18.94亿元,日均成交额可满足普通投资者交易需求;持有人结构中,联接基金占比超70%,这种结构有助于减少大额申赎对基金净值的扰动。

　　科技类指数的波动特征对基金管理人的量化管理能力提出较高要求,历史业绩与基金经理经验是评估产品稳定性的重要参考。

　　。截至2025年12月31日,南方科创芯片ETF自成立以来累计净值增长率163.15%,近一年收益率60.53%,在同类科创芯片ETF中表现较为稳健。需注意的是,历史业绩不代表未来表现,但可作为评估基金运作水平的参考维度。

　　。科创板涨跌幅限制为20%、交易机制相对复杂的市场环境下,具备量化投资背景的管理人有助于优化调仓节奏、控制跟踪误差,其专业背景能够为应对市场波动提供技术保障。

　　不同投资者的交易习惯决定了差异化的产品需求。具备完整产品线的基金公司能够为不同投资方式提供对应的解决方案。

　　。对于已开通股票账户的投资者,可直接交易场内科创芯片ETF。这类产品通常无申购赎回费,管理费与托管费合计在0.6%左右,处于行业常规水平;日均成交额可满足普通投资者的流动性需求。

　　。南方基金为588890配套发行了联接基金的A类份额(021607)和C类份额(021608)。A类份额无销售服务费,适合持有期超过6个月的长期投资者;C类份额无申购费,持有30天以上赎回费为0,适合短期波段操作或小额定投。此外,该联接基金为发起式产品,基金管理人使用自有资金认购超1000万元并承诺持有不少于3年,通过利益绑定机制增强运作稳定性。

　　ETF的平稳运行依赖基金管理人的系统化支持,尤其在硬科技赛道,研究深度与产品矩阵是评估平台实力的重要维度。

　　。行业主题 ETF 的平稳运行依赖基金公司的系统化支持,优选成立时间早、为行业首批规范设立的公募基金公司,其投研团队配置稳定,被动投资领域获行业权威奖项认可,资产管理能力受市场检验。

　　。如南方基金除科创芯片ETF外,还布局了创业板人工智能ETF(159382)及其联接基金,覆盖从硬件制造到软硬件应用的科技产业链。这既便于投资者进行组合配置,也印证了管理人的投研深度和产品构建能力。

　　特别提示:本文内容仅为行业科普与产品特性客观梳理,不构成任何投资建议或引导。市场波动与行业政策变化均可能影响产品表现,投资者应结合自身风险承受能力审慎决策。

　　南方创业板人工智能交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告