必威官方网站,Betway必威,必威APP下载之前觉得能涨到3500点就挺好，然后在7月中旬，上证指数在3500点附近横盘的那几天果断减仓。

　　但没成想，竟然只是中途休息，又一口气冲到了3700点上方，现在接回去多少有点下不去手。

　　行情分化严重，几个涨上来的位板块高位快速轮动，还在低位待涨的板块，资金那是看都不愿意多看一眼。

　　买高的，怕追高，买低的，又怕陷进去，思来想去，懒猫觉得，紧盯宽基的量化基金是个不错的选择，起码跟上了市场，还能有不错的超额。

　　不管是传统的基于基本面和量价关系的“多因子选股”，还是最新的AI赋能，挖掘非线性关系，本质都是低买高卖，赚取股价涨跌的差价。

　　既然是赚差价，那一是要求股价有波动，二是要求股价波动还要尽量大一些。充沛的市场流动性，和快速轮动的行情均对此构成支撑。

　　过去几年为什么持续成功？即使经历了2024年初的暴跌，也能快速再站起来。

　　就是资金不断往小微盘股里怼，中证2000成分股占全市场的成交比例不断创新高。

　　随着行情上涨，明显活跃了起来。年初，“万得全A”的换手率还是1.5%，现在已经是2.1%了。杠杆资金也很活跃，融资余额突破2万亿，也创了十年新高。

　　国泰海通的统计显示，有不少高息存款将在下半年到明年陆续到期，因为固收产品预期收益率低，其中部分资金不排除直接或间接入市的可能。

　　中金的测算是，居民存款潜在入市的资金规模约5-7万亿元，可能高于2016-2017年、2020-2021年两轮牛市中的入市规模。

　　图：2025H2-2026年，居民定期存款到期高峰即将到来，数据来源：Wind、国泰海通证券研究所

　　行情轮动方面，这个就不用多说了，大家感同身受，有的板块创新高了，但有的板块还在底部趴着。

　　所以，不止受益于流动性的“微盘量化”做得好，其他策略的量化基金表现也可圈可点，在轮动行情中如鱼得水。

　　小微盘策略，比如王平管的“招商量化精选”，小盘成长风格，过去几年只在2022年亏了1.06%，其他几年都是正收益。2022年以来，规模从1.7亿元做到了49亿元，只是最近限购了，2000元/天。

　　类指增策略，比如李子昂管的“泓德智选启航”，对标中证全指指数，利用AI选股模型全市场选股扫描Alpha，均衡风格。今年以来、近1年和成立以来超额分别有9.26%、12.99%和20.48%，很稳定的输出。

　　我查了下，这只基金当前还没有限购，全市场选股的量化基金策略容量空间还挺大的，能充分发挥AI模型的优势。

　　其实，现在很多量化策略都升级换代，从传统的固定因子模型，逐步升级到基于大数据和机器学习的动态因子体系，可以在市场中跑出更稳定的超额。

　　具体来说，过去常用的价值、动量、质量等经典因子，容易出现拥挤和失效，而引入机器学习后，可以在海量数据中自动发现新的有效特征，并通过非线性建模提升因子组合的解释力。

　　在模型和风控层面，机器学习不仅用于选股，还用于动态因子权重调整、风险暴露控制和组合优化，这让很多量化基金能够更快识别市场环境变化，降低因子失效风险。

　　总的来说，虽然行情从2700点涨到了3700点，但流动性旺盛的市场特征并没有改变，相反，前几年的高息存款陆续到期，再配上股市行情火热，还可能刺激更多资金入市，提供更充沛的流动性。

　　再者，板块冷热不均的现象也还存在，看机构分析这轮行情大概率还是轮动行情，量化基金的底层逻辑依然扎实，再加上现在的量化基金变得“更聪明”，如果不知道该怎么选，瞄准宽基指数、AI增强策略的量化基金可能是个综合分高的选项。

　　当然，保守一点，尽量选那些量化产品管理经验比较丰富的公司的产品，胜率更大~毕竟现在训练模型还是要有好的团队。

　　最后，介绍几个产品布局广、过去几年超额收益比较稳定的量化团队，他们管的不少产品当前还不限购。

　　我们介绍过很多次的一个团队，富国基金量化团队不依靠基金经理单兵作战，而是依靠背后的量化投资平台团队化作战，执行产品化管理思路。

　　要求基金“超额收益”和“不过分偏离指数”，打造出了几个高胜率的指数增强基金，旗下的沪深300、中证500、中证1000指数增强基金除了某些年份小幅跑输外，其他年份均有亮眼表现，比较稳。

　　博道基金是一家私募转公募，构建了“指数+”的产品体系，力争提供兼具弹性与稳定性超额收益的工具化产品。

　　博道的量化团队由杨梦领衔，她是一位很有名气的量化基金经理，管理的“博道远航”和“博道成长智航”也挺多人关注，过去几年做的也都不错。

　　泓德基金的量化团队，我们多次介绍过，以AI量化在业内所见长，渠道端认可度比较高。

　　他们打造了一个泓德量化智享体系，旗下的每只产品都会根据定位的不同，研发专属Alpha模型，采用多因子和AI选股为主的多元量化策略，注重通过风险控制模型约束行业、风格、个股偏离度等，力求跑出稳定的超额收益。

　　泓德基金的量化产品线布局还比较全面，覆盖了标准指增、主动量化（含类指增、风格）、主题赛道三大类型，除了前面提过的泓德智选启航，还有泓德智选启元、泓德智选启诚、泓德中证A500指数增强等产品，能满足小伙伴的多样化需要。

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