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　　报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.99亿元，同比增长8.13%；归母净利润为893.27万元，同比下降38.18%；扣非归母净利润为753.52万元，同比下降46.08%；基本每股收益0.14元/股。

　　公司自2022年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3129.49万元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新威凌2025年半年报进行智能量化分析。

　　报告期内，公司营收为3.99亿元，同比增长8.13%；净利润为893.27万元，同比下降38.18%；经营活动净现金流为-430.37万元，同比增长63.91%。

　　• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为4亿元，同比增长8.13%，去年同期增速为48.09%，较上一年有所放缓。

　　• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长3.01%，近三个季度增速持续下降。

　　• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为893.3万元，同比大幅下降38.18%。

　　• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为753.5万元，同比大幅下降39.82%。

　　• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.13%，净利润同比下降38.18%，营业收入与净利润变动背离。

　　• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为787.7万元、0.1亿元、893.3万元，同比变动分别为-23.87%、83.44%、-38.18%，净利润较为波动。

　　• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为19.17%、20.12%、22.5%，持续增长。

　　• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长32.01%，营业成本同比增长10.87%，存货增速高于营业成本增速。

　　• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长32.01%，营业收入同比增长8.13%，存货增速高于营业收入增速。

　　• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-430.4万元，持续三年为负数。

　　• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为893.3万元、经营活动净现金流为-430.4万元，净利润与经营活动净现金流背离。

　　• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.482低于1，盈利质量较弱。

　　报告期内，公司毛利率为7.5%，同比下降23.37%；净利率为2.24%，同比下降42.83%；净资产收益率（加权）为3.28%，同比下降42.86%。

　　• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为9.86%、9.79%、7.5%，变动趋势持续下降。

　　• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.24%，同比大幅下降42.83%。

　　• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.28%，同比大幅下降42.86%。

　　报告期内，公司资产负债率为25.07%，同比增长12.64%；流动比率为3.12，速动比率为2.22；总债务为2678.5万元，其中短期债务为2678.5万元，短期债务占总债务比为100%。

　　• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为5.6，3.57，3.12，短期偿债能力趋弱。

　　• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.9、0.98、0.75，持续下降。

　　• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为162.5%。

　　项目20241231期初应付票据（元）800万本期应付票据（元）2100万

　　• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

　　项目20250630经营活动净现金流（元）-430.37万投资活动净现金流（元）-954.07万筹资活动净现金流（元）-1900.91万

　　• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-430.4万元、-954.1万元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

　　项目20250630经营活动净现金流（元）-430.37万投资活动净现金流（元）-954.07万筹资活动净现金流（元）-1900.91万

　　• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、888.2万元、454.1万元，公司经营活动净现金流分别-728.7万元、-0.1亿元、-430.4万元。

　　报告期内，公司应收帐款周转率为4.49，同比下降28.64%；存货周转率为5.47，同比下降14.51%；总资产周转率为1.06，同比下降12.19%。

　　• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.49，同比大幅下降至28.65%。

　　• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为805万元，较期初增长44.59%，所得税费用为-62.6万元。

　　项目20241231期初递延所得税资产（元）556.77万本期递延所得税资产（元）805.04万本期所得税费用（元）-62.55万

　　• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为916.1万元，同比增长24.74%。

　　• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.74%，营业收入同比增长8.13%，管理费用增速高于营业收入增速。

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